什么經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成了油價是負(fù)值？

油價出現(xiàn)負(fù)值主要由以下經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素造成。

一是全球經(jīng)濟(jì)放緩和新冠疫情，這使得原油需求大幅降低，從而推動油價走低。

二是歐佩克+在減產(chǎn)協(xié)議上有分歧，減產(chǎn)計劃開始較晚，短期內(nèi)原油市場生產(chǎn)過剩。

三是原油儲藏方面，疫情致需求下降，減產(chǎn)未及時開始，短期內(nèi)對原油生產(chǎn)供過于求和倉儲能力不足的擔(dān)憂增加。

四是交易活動因素，如合約的流動性等。

五是 5 月合約即將到期，買家主要是煉油廠、航空公司等實體企業(yè)，但他們儲油設(shè)施已滿，幾乎無人愿意支付費用。此外，可能存在部分原油買家故意壓低 5 月原油期貨價格以逢低購買的行為。

總之，負(fù)油價是一系列廣泛的基本面因素和交易技術(shù)層面因素共同作用的結(jié)果。

從具體情況看，全球經(jīng)濟(jì)因新冠疫情停擺，石油需求崩盤，生產(chǎn)卻未停止，導(dǎo)致石油賣不出去，資金無法回流。美國的石油儲存空間用盡，存油和運油都有成本，需求端沒了需求，石油成了燙手山芋，大家都急著脫手合約。

在紐原油 2005 合約即將交割時，持有合約的人若不賣出就得交割并處理油的存儲和運輸，市場形成恐慌，無人接盤，為避免被動囤油，大家爭著付錢讓人買走合約，于是出現(xiàn)負(fù)值。

而期貨合約有期限，臨近交割期時，多數(shù)交易商會選擇展期。對于原油期貨交易者來說，到期交割需提前找到儲存原油的地方，如 WTI 目前的交割規(guī)則，買方交割前要在庫欣儲油庫租借空間，而當(dāng)時庫欣庫容即將耗盡，難以做到，所以大家都想盡快賣掉手上的合約，導(dǎo)致價格為負(fù)。