對乘客而言，從不晚點，甚至還能提前到達，這樣的航空公司無疑是最好的。但是我國這樣一家硬核航司，三年卻爆虧110億，被迫向現實低頭，不得不走上退市之路。

1. 山東航空無奈退市？

上市23年之后，上東航空迎來了退市終局。日前，山東航空發布公告稱，收到深交所關于決定公司股票終止上市的通知書。之所以如此，是因為山東航空連續兩年年度經審計的期末凈資產為負值。換而言之，山東航空連續兩年資不抵債，觸發了強制退市情形。最近三年，山東航空的日子確實非常艱難，2020年2022 年，公司虧損額分別為23.82億元、18.14億元、69.07億元，三年累計虧損超110億元。

2. 從不晚點的硬核航司？

山東航空歷史悠久，早在1994年就成立了。雖然是一家地方性航司，但山東航空經營有方，是當時少數能盈利的航司。尤其是在亞洲金融危機的那幾年，山東航空逆流而上，營收年均增長67%，位列行業第一。2000年9月山東航空成功登陸A股，成為國內第三家上市航司。山東航空的飛機以準點著稱，在2019年進入亞太地區大型航空公司到港準點率TOP10，并在在國內排第一；2023年2月，山航以以準點率96.27%，繼續位列第一名。

網上對山東航空，幾乎是清一色的好評：只要天上不下刀，山航永遠不遲到；好處是從不晚點，永遠提早到達；從不準點到達，只會提前降落……甚至于，網友將其稱之為“閃電航空”“硬核山航”“中國俄航”“延誤險終結者”“客機中的戰斗機”……此前，北方大面積強降雨，航班大面積取消或延誤，山航依舊正常起飛。而且，一度有乘客提出“麻煩機長開快點”請求后，結果山航飛機提前20分鐘到達，讓乘客趕上了轉機。

3. 不得不向現實低頭？

乘客用戶的刷屏好評，與山航退市的殘酷現實，形成了鮮明的對比。為何會這樣呢？首先，高鐵新時代來了，山航不得不向現實低頭。2011年，山航大賺7.71億元，創下歷史新高。但是這一年，山航也迎來當頭一棒，因為京瀘高鐵開通了。眾所周知，長途運輸當然是飛機占據絕對優勢，但是在短途和支線航空運輸中，高鐵就對飛機有很強的替代性。有了更便利的高鐵，很多人就不坐飛機了。

京滬高鐵開通之后，業內認為航司所受沖擊，山東航空首當其沖。山東航空彼時的航線結構里，800公里以下的航線比例較高，不僅航距短，而且還集中在華東區域，是高鐵沖擊最為嚴重的地區。彼時，山航的熱點航線為青島-北京、濟南-虹橋、濟南-北京、青島-南京等，均位于北京、山東、上海之間，基本上高鐵都可以覆蓋。在時間差不多，而且票價低很多的情況下，逐漸興起的高鐵自然取代了山航。

其次，為了從地方性航司向全國性航司跨越，山航在上市后多次購買飛機、擴充運力。慢慢地，山航由偏安山東一隅走向全國，而且還順利開通了一些國際航線。但是需要指出的是，航空業為重資產行業，規模擴張肯定伴隨著運營成本的暴增，山航就此給自己埋下了“大雷”。從2012年開始，山航的凈利潤便開始逐年下滑。雖然2016年有所反彈，但2016開始又再次進入下降通道，直到2020年開始巨虧，并走到如今被退市的絕境上。