7月31日，印度孟買與意大利都靈同步官宣：塔塔汽車將以38億歐元（約312億人民幣）全現金收購歐洲百年商用車品牌依維柯（Iveco），創下印度車企海外收購規模之最。消息一出，資本市場震動，產業界屏息——這不僅是金錢的交易，更是一場橫跨歐亞的工業權力再分配。

一場各取所需的“精準聯姻”
- 塔塔的野心：破壁歐洲
盡管坐擁印度本土49%重卡、30%輕卡市場份額，塔塔的商用車業務長期困守南亞。而依維柯的加入瞬間為其打開歐洲大門：后者74%收入來自歐洲，輕卡市占率8%，產品覆蓋3.5噸至18噸全系車型，更坐擁德、法、意等核心市場渠道網絡。

- 依維柯的出路：逃離“夾縫求生”
作為歐洲最小的主流卡車制造商（次于戴姆勒、沃爾沃、Traton），依維柯近年屢被視作并購目標。其國防業務長期制約資本運作，如今提前以17億歐元出售給意大利萊昂納多公司，掃清交易障礙。

交易設計盡顯精明：塔卡僅收購民用業務，出價每股14.1歐元，疊加股東獲得的國防出售分紅（5.5-6歐元/股），實際回報近20歐元/股，較市場價溢價超30%。

54萬輛銷量帝國的協同密碼
合并后，一個年銷54萬輛、營收220億歐元的全球商用車巨頭浮出水面：
- 地理互補：歐洲（50%）、印度（35%）、美洲（15%）三大支點；
- 技術共享：依維柯的氫燃料平臺、純電底盤技術，將加速塔卡零排放戰略；而塔卡的性價比供應鏈可反哺依維柯降本；
- 產品矩陣：依維柯拳頭產品Daily系列（城市物流車）與塔卡Ultra（東南亞暢銷中卡）形成“輕型+重型”組合拳，覆蓋從快遞配送到礦產運輸全場景。

“這不僅是規模疊加，更是塔卡從區域性玩家躍升為全球規則制定者的門票。”一位歐洲分析師如此評價。

暗涌的挑戰：資本冷眼與政治博弈
- 投資者用腳投票：消息公布當日，塔塔股價應聲下跌3.5%-4%，市場擔憂其財務承壓（收購金額相當于塔卡商用車業務年營收一半）。
- 意大利政府的“微笑監視”：總理梅洛尼稱“歡迎優質外資”，但強調將嚴控就業與產業鏈保護。畢竟，依維柯在意雇傭1.4萬人，且是意軍重要供應商。
- 文化整合懸疑：2008年塔卡收購捷豹路虎雖成功，但乘用車經驗能否復制到重資產、強工會的歐洲商用車領域仍是未知數。

全球商用車格局地震的開始
此次收購撕開了一個歷史性缺口：非歐盟企業首次掌控歐洲主流商用車品牌核心資產。此前，歐洲市場被本土三強（戴姆勒、沃爾沃、大眾旗下Traton）牢牢把持。而新塔卡-依維柯聯盟的銷量規模已逼近雷諾卡車（沃爾沃子公司），更憑借印度市場潛力對巨頭形成“不對稱競爭”。

“南亞制造正從代工者蛻變為技術整合者，”行業觀察者指出，“塔塔的野心絕不止于卡車——它要的是全球交通能源轉型的話語權。”

互動話題：塔卡吞下依維柯，是蛇吞象的冒險還是龍出東方的序幕？
支持者：用歐洲技術攻占亞非拉市場，塔卡復制了“捷豹路虎模式”的商用車版！
反對者：38億歐元賭注太重！歐洲工會、碳排放法規隨便一個就能卡住整合咽喉。
中立派：勝負手在氫能——若依維柯技術助塔卡搶占印度氫卡先機，這筆買賣就值了！