深評 | 特斯拉布局融資租賃的深度思考

Model 3 參考價：23.55萬起

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購置稅優惠 經銷商報價 車主點評(120條)

每年11月，是電商消費的旺季。這一次，特斯拉也來到了一個熱點。11月1日，特斯拉推出首付為零的新金融服務，屬于融資租賃范疇，但僅3天就被取消。

融資是業內普遍認可的“存量武器”，可以最大程度降低購車門檻，從而幫助車企增加市場份額。近年來融資租賃業務幾次沉寂，特斯拉的“攻勢”帶來了什么？又有什么問題？

根據特斯拉官方信息，這項全新的金融服務屬于融資租賃范疇。

消費者在購買目標車型時，可以使用特斯拉的自營融資租賃產品，最低首付為0，通過1-5年的租賃期，每月支付一定租金，獲得車輛使用權。

租賃期限屆滿并符合雙方約定后，車輛所有權可以轉讓。

特斯拉在宣傳中表示，融資租賃產品沒有中間環節，辦理程序比市場上現有的金融購車產品更加精簡。資產信譽好的優質客戶，只需要提供身份證和駕駛證。

此外，與其他融資產品相比，特斯拉的融資租賃業務可以簽約購車，并提前支付剩余租金，方便所有權轉移。

然而，生意只持續了三天。11月4日，特斯拉品牌部相關人士表示，面對短時間內訂單的快速增加，特斯拉0首付融資租賃業務已調整為最低10%首付和20%-50%不等的5保證金選項。

之前確定的0首付款訂單不會受到此調整的影響。

根據特斯拉給出的0首付融資方案，按照當時售價23.59萬元的Model 3（查成交價|參配|優惠政策）標準續航升級版車型，最低月租金4718元，租期為60個約定周期。

到了11月7日，特斯拉的融資租賃產品再次提高了門檻。

去掉了Model 3標準續航升級版和Model Y（查成交價|參配|優惠政策）標準續航后驅版兩款入門級車型，其他車型仍可選擇最低保證10%車價的標準融資租賃；

此外，可選保證金為車價50%的50-50靈活融資租賃、車價20%以上保證金的36靈活融資租賃、60靈活融資租賃。

就在幾天前，Model 3的起步價已經漲到了255652元，而這款車型依然不提供融資租賃服務。目前官網可選融資租賃的模式三是33.99萬元的Performance高性能版。

在汽車銷售運營商劍龍看來，特斯拉價格隨市場成本波動，租金變化如此頻繁，其實是為了保證車主的交付體驗和合理的交付預期。

特斯拉融資租賃如何實現？

特斯拉推出的汽車融資租賃并不新鮮。它最早誕生于歐美市場。如今，歐美部分地區約30%的車輛都是這樣銷售的。這一領域在國內起步較晚，可追溯的大規模交易始于2021年。

與傳統的購車貸款一樣，融資租賃購車是以延長車主購車周期為代價，由車主獲得汽車所有權的汽車買賣。

傳統的購車貸款并不是全額授信，所以購車者要以支付一定的首付為前提，個人購車最低首付為車價的15%。

融資租賃是全信用產品，其針對的價格是標的的全部，所以車輛的保險、物流費、衍生附加費都可以覆蓋。

以下60期期間，承租方應按雙方約定按期支付租金，并自行承擔車輛的維修及其他使用費用。

特斯拉的租賃產品在租賃階段以承租人的名義記錄車輛的所有權證和行駛證，雙方附上車輛所有權協議。

承租人連續支付60個月租金并滿足雙方約定的條件后，車輛所有權在形式和實際意義上都將完全歸承租人所有。

金融租金重在租金，車貸重在貸款。租賃產品的信用擔保在于車輛本身的所有權。

這意味著在租賃過程的租賃期內，特斯拉需要一份控制車輛所有權的協議才能控制車輛所有權，盡管特斯拉同時將產權證和行駛證登記在車主名下。

從流程來看，特斯拉的租賃產品在注冊過程中避免了兩次所有權轉移，在形式上成為二手車。

與市場上其他一些租賃產品相比，特斯拉具有一定的形式優勢。

但對于市場上大多數租賃產品來說，車輛的所有權在租賃期間直接登記在第三方租賃公司手中，在完全租賃后車主獲得所有權之前，車輛的所有權已經發生過一次變更。

租賃汽車的總購買價格高于傳統汽車貸款。

從以特斯拉為主體的出租方利益來看，可以增加交易規模，擴大市場份額；

其次，與貸款中的“抵押物”相比，“融物”可以讓企業在資金上更加靈活，杜絕汽車金融領域“隱形借款”的交易亂象；

整個租賃期內，“融物”的所有權由相關出租人取得或控制，控制物的手段遠高于汽車抵押。

對于有購車需求的消費者，由于具有比傳統購車貸款初始成本更低的優勢，強化了剛需表現，可將購車門檻降至“0”；市場上常見的租期最長為五年，約占車輛最佳使用壽命的75%。

當消費者在租賃期內不再需要車輛時，只需歸還車輛即可解除雙方合同。

然而，消費者在享受到融租帶來的便利的同時，也承受著比傳統車貸更大的后期租賃資金壓力。

「Model 3 Performance高性能全輪驅動版」

以特斯拉官網售價33.99萬的Model 3 Performance高性能轎車為例。必要費用加商業保險按1萬元計算，購買總價約35萬元。

如果消費者使用首付30%、還款期限5年的購車貸款，按照貸款利率4.75%計算，購房總價約為37.97萬元。相比全款購車，車主要多交近3萬元。

如果要用特斯拉30%的押金和60期標準融資租賃來計算。消費者還是要支付購車的必要費用加上商業保險產生的1萬元。

該車融資總額約23.793萬元，月租金約4759元，共60期，支付總價約39.75萬元。

特斯拉的租賃產品總價比傳統車貸高出約1.8萬元。

對于融資租賃產品價格高于傳統車貸的現象，長健結合融資租賃企業的經營成本給出了這樣的解釋。

融資租賃產品以車輛所有權為主，信貸為輔，確保貸款安全；傳統的汽車抵押貸款是以車主信用為基礎，以所有權為補充，確保貸款安全。

簡單理解就是利用租賃公司自有資金，幫助市場上無法激活常見的低首付購車貸款的車主購車。

其中，貧困資金為車主提供服務，而這種比傳統車貸更高的成本可以理解為為購車交易提供的擔保服務費。這是租賃產品總價相對較高的根本原因。

融資租賃不是“天堂”

融資與其他金融產品類似，自誕生以來就面臨著各種爭議。

一份關于汽車融資租賃的調查報告顯示，在1061起未解決的融資租賃糾紛案件中，90%以上是承租人在支付了初始租金和部分租金后，未向出租人即融資租賃公司支付租金而引發的訴訟。

劍龍表示，融資租賃糾紛主要來源于消費者混淆融資租賃和汽車抵押的概念，使其陷入“買車租車兩難”的境地。

雖然兩者都是以“買新車”為目的，但融資租賃交易多為二手車交易，且在租賃期內，汽車所有權不屬于消費者，導致汽車租賃期內產生所有權糾紛，也引起消費者對“明明買的是新車，轉讓時是二手車”的懷疑。

融資和傳統車貸的區別在于還款時間。后一類票據往往在每個期末結算，短期內無法償還的訂單有一定的寬限期。

寬限期過后，貸款人仍未履行還款義務的，貸款人可以采取保全措施。融資雖然有一定的租賃寬限期，但期限相對較短，租賃期間車輛所有權不屬于車主。所以收車比車貸容易多了。

劍龍認為，經營者的催收行為需要非常謹慎。通常租賃公司會委托第三方公司收車。

在實際回收過程中，一些第三方公司為了完成性能跟蹤、威脅、搶奪車輛等，將原本合法的行為推至“暴利收車”的違法情形。這不僅讓合法經營變得被動，也貶低了行業的整體形象。

2021年5月26日，中國銀行業監督管理委員會頒布實施《金融租賃公司監督管理暫行辦法》。

2021年3月9日，廣東省地方金融監督管理局結合《辦法》相關規定發布了《關于規范融資租賃公司汽車融資租賃業務的通知》，明確指出融資租賃公司不得以出售、出租車輛等形式變相開展個人按揭貸款業務等要求；

6月21日，廈門市地方金融監管局根據《辦法》等相關文件，結合本地特點，發布了《廈門市地方金融監管局關于進一步規范汽車融資租賃業務的通知》，再次強調了地方監管的力度。

對于特斯拉融資租賃業務在中國的前景，汽車經銷商許國利認為還是比較可觀的。

一方面，特斯拉租賃產品的初始購買成本具有優勢，行業龍頭企業的定價可以起到引領作用；另一方面，特斯拉的購車流程相對透明，有助于消除消費者購車的誤區。

許國利特別提醒，融資租賃產品的條款并不是特別簡單。消費者應結合自身需求，充分了解產品細節后再做決定，才能從根本上杜絕融資租賃產品帶來的各種弊端。