超1500億元營收 比亞迪的“大棋局”

比亞迪D1 參考價：16.08萬起

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當一個時代變得如白晝般短暫，老板們不會出錯，只敢去。帶領比亞迪的王傳福，無論股價如何快速漲跌，都是敢于向前一步的人...

2021年，他以超過1500億元的營收和22.59%的增長給市場一個回應。這個數據在汽車行業和消費電子領域都值得關注。通過2021年的財報，王傳福的“大棋局”亮了。

3月29日晚，比亞迪股份發布財報，2021年全年營收達1565.98億元，同比增長22.59%。歸母凈利潤42.34億元，同比增長162.3%。

與近期比亞迪股價的大幅波動相比，去年的表現相當穩健。截至3月29日收盤，比亞迪股價回落至每股168元，較峰值下跌近40%，回到2021年第四季度的水平。

實際上，比亞迪股價的飆升，可以看作是“比亞迪半導體”分拆上市前的預演，理性看待比亞迪未來的大局，應從業務構成入手。

■比亞迪的“真實身份”

橫跨汽車、電池、IT、半導體等諸多領域，比亞迪在這樣的汽車集團中獨樹一幟。

年報顯示，2021年比亞迪營收中，汽車及相關產品營收約840億元，同比增長32.76%；手機元器件、組裝等產品業務收入約600億元，同比增長12.48%；其中充電電池和光伏約120億元，同比增長15.06%。這三項業務分別約占總收入的54%、38%和8%。

回顧過去一年，比亞迪的表現呈現出一些突出的特點。

汽車業務方面，中高端車型市場得到拓展。現階段，終端消費者能否對比亞迪的高端進攻給予認可還不足以給出結論，但比亞迪售價在20萬以上的車型占比大幅提升，韓、唐成為比亞迪的雙旗艦。

【比亞迪韓2021款EV蘇州園林定制版】

純電動公交車領域，行業集中度進一步提升，比亞迪借此拓展下沉市場，進入承德、鎮江、宜昌、永州等多個城市。面向海外，雖然疫情形勢依然嚴峻，但比亞迪已經完成了對英國、瑞典、德國等國家的新訂單交付。在歐洲市場，比亞迪純電動客車市場份額超過20%。

在消費電子方面，王傳福最近甩出了凡爾賽:“做一部手機就是幾分鐘的事”。在他眼里，消費電子和精密制造都不是難題。比亞迪更感興趣的是智能產品的綜合實力，包括消費電子、汽車智能系統、物聯網、機器人、人工智能和新型智能產品。智能產品方面，華為、三星、蘋果、小米、vivo都是比亞迪的客戶。

在充電電池方面，比亞迪也在全球占據領先地位，主要客戶包括三星、戴爾、科沃斯、iRobot等。城市軌道交通業務是比亞迪未來發展的戰略方向之一。去年，比亞迪在重慶璧山和深圳坪山的兩個“云巴”項目持續推進；“云軌道”項目已先后簽約巴西著名城市薩爾瓦多和圣保羅。

■從加強合作到資本擴張

比亞迪以市場為導向的戰略思想為指導，加強各方合作仍然是核心。

比亞迪D1（查成交價|參配|優惠政策），計劃很久了。在比亞迪看來，隨著國內新冠肺炎疫情的有效控制和大眾出行的逐步恢復，D1的推出有望給集團帶來新的增長動力。比亞迪認為，基于5.5億乘客需求、滴滴出行平臺上大量司機和出行數據的智能共享出行新物種，將更適合人們在網上汽車市場的獨特需求。

與D1相比，比亞迪分別與豐田和日野的合作似乎市場規模要小得多。事實上，這兩個合作是比亞迪新能源產業鏈全球發展的關鍵。

2021年4月2日，比亞迪豐田電動車科技有限公司成立，這是一家融合中日技術和經驗的純電動車技術研發公司，由來自比亞迪的趙炳根擔任總經理。豐田和比亞迪將通過開發和普及深受消費者歡迎的純電動汽車，努力滿足消費者的多樣化需求。

2021年4月23日，比亞迪與日野簽署合資協議，將成立新公司開發純電動商用車，雙方各出資50%。新公司開發純電動商用車和電動車零部件，目標客戶主要是亞洲市場。預計日野品牌純電動商用車將于2025年前推出。

在智能方面，比亞迪對汽車智能核心芯片廠商地平線進行了戰略投資，依托自身深厚的芯片和智能技術積累，與地平線合作了人工智能芯片和算法。在高精度導航方面，比亞迪與華大北斗深度合作，從芯片技術角度深化智能化、差異化布局；在能源和材料方面，比亞迪投資了阿泰陽光動力和湖南宇能新能源。

對外合作不斷加強，資本擴張步伐沒有停止。比亞迪分拆半導體上市的消息早有報道，去年12月底正式公布。目前，比亞迪半導體主營業務覆蓋R&D，生產銷售功率半導體、智能控制IC、智能傳感器和光電半導體，擁有包括芯片設計、晶圓制造、封裝測試及下游應用的一體化產業鏈。

年報顯示，比亞迪半導體分拆上市的啟動，是面向市場戰略布局的重要里程碑。目前，比亞迪半導體已完成內部重組、引入戰略投資者和股份重組等相關工作。紅杉（查成交價|參配|優惠政策）資本中國、CICC資本、SDIC創新等知名投資機構相繼成功引進。未來，比亞迪半導體將聚焦汽車級半導體，同時推動半導體在工業和消費領域的發展。

■從技術突破到用戶分層

對外合作和資本擴張依賴于核心技術。從去年開始，比亞迪的熱浪開始點燃，從磷酸亞鐵鋰的“刀片電池”，到被持續關注的“新一代1.5Ti”發動機，再到最近的DM-i超級混動，比亞迪從未缺少關注。

早在2021年，當比亞迪宣布成立三家“福特”公司時，就意味著比亞迪將在關鍵零部件技術上有一系列動作。去年3月，“福帝系”公司數量擴大至5家，分別為福帝電池有限公司、福帝視覺有限公司、福帝科技有限公司、福帝動力有限公司、福帝模具有限公司，隨后“刀片電池”正式發布。

到了2021年7月，福特動力發布了全新燃油動力品牌“曉云”及其首款1.5Ti大功率動力總成。不久之后，比亞迪宋PLUS成為第一款搭載該動力總成的車型，助推了比亞迪燃油車的銷量。現在，比亞迪計劃通過“刀片電池”和DM-i超級混動的技術創新，加速新能源汽車和燃油汽車平價時代的到來。

從年報中的信息來看，3月8日上市的比亞迪秦Plus DM-i，上市不到一周就突破1萬單，交付日期已經定在6月。3月25日，比亞迪宋PLUS DM-i也上市了。搭載DM-i技術的第三款車型唐DM-i也已開始預售，售價19.78-22.48萬元，將于4月19日上海車展正式上市。

“唐新能源2021款DM-i 112KM尊貴型”

得益于技術的層層突破，比亞迪對2021年的業績給予了很高的期望。預計2021年一季度利潤同比增長77%-166%，但未來原材料價格波動仍將對企業盈利能力產生重大影響。新的一年，市場對比亞迪最期待的應該是全新的高端品牌，“海洋系列”產品將如何出現在大家面前。

此前，比亞迪汽車銷售前總經理趙長江調任某高端品牌，開始負責籌備工作，所以聲音不大。最新內部消息顯示，比亞迪全新高端品牌將有新渠道，自主發展。“海洋系列”產品將以比亞迪電氣化2.0平臺為基礎，首款車型將命名為Dolphin，聚焦青春。

目前看來，比亞迪將以E系列繼續穩定出行和性價比市場，以王朝系列產品牢牢抓住老用戶，而“海洋系列”產品將吸引大量新的年輕消費者。未來，全新高端品牌或許有機會進入奢侈品牌的消費陣營。

編輯摘要:

今年1月，比亞迪汽車正式發布全新logo，表達了比亞迪汽車愿意以更開放的方式與用戶和合作伙伴鏈接，將智能融入其中。全新的logo開辟了全新的比亞迪，王傳福一直以更高的姿態引領。比亞迪的目標不僅僅是新能源汽車和綠色出行，更是打通能源從獲取到儲存的所有環節，為一座城市打造綠色解決方案。