上半年凈利16.62億元 比亞迪的股票還能買么？

作者：王瑞、編輯：郝秋慧，圖片來自"特定授權(quán)"

核心觀點：

1、比亞迪是汽車制造商+手機組裝廠+電池制造商的結(jié)合體，其股價主要受汽車電動化浪潮的左右。

2、比亞迪股價上漲主要依靠旗下電動車業(yè)務(wù)的表現(xiàn)，不僅電動汽車銷量驚人，比亞迪已經(jīng)掌握動力電池技術(shù)，在中國市場幾乎是獨一檔的存在。

3、口罩業(yè)務(wù)已經(jīng)成為比亞迪的"救命稻草"，但并不有利于比亞迪的長期發(fā)展。

不出所料，半年報為比亞迪股價注入了強心劑。

截至2020年8月31日上午9點半，比亞迪股價上漲3.08%至88.02元，市值達到2401.2億元。8月29日發(fā)布的半年報是比亞迪股價增長的原動力。財報顯示，比亞迪上半年凈利潤達16.62億元，同比增長14.29%。經(jīng)此一"疫"，凈利潤不降反增，成績著實亮眼。

不過，比亞迪確是優(yōu)質(zhì)投資標的么？比亞迪未來發(fā)展前景如何？比亞迪股價還能上漲么？

早在2020年7月24日，億歐汽車就曾對比亞迪股價進行預(yù)測：半年報發(fā)布后，股價大幅上漲5%至10%；相對于7月15日收盤股價（94.5元）而言，最多持平。

現(xiàn)將當日研究成果與諸位讀者進行分享，以下是文章詳細內(nèi)容。

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從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，比亞迪是汽車制造商+手機組裝廠+電池制造商的結(jié)合體，其股價是三種業(yè)務(wù)疊加后的結(jié)果。

制表人/億歐汽車分析師成暢

值得注意的是，手機組裝業(yè)務(wù)趨于穩(wěn)定。因此，對比亞迪股價影響較大的是汽車業(yè)務(wù)與電池業(yè)務(wù)——二者皆受汽車電動化浪潮的左右。

本文將主要從汽車電動化角度預(yù)測比亞迪股價的走向。

中國獨一檔的電動車業(yè)務(wù)

截至2020年7月24日收盤，比亞迪股價定格在83元，市值為2264億元。此前的7月15日，比亞迪股價為94.5元，市值為2578億元。

某自主品牌高管向億歐汽車表示，比亞迪市值上漲主要依靠旗下電動車業(yè)務(wù)。

就比亞迪汽車銷量走勢而言，自2009年以來，其汽車銷量就在50萬輛左右震蕩，2019年銷量為45.1萬輛，近年來，市占率已經(jīng)下探到2%左右的低位。

單就數(shù)字而言，比亞迪汽車的體量遠未達到一線自主品牌年銷百萬輛的水平，但其市值甚至超越了"自主品牌一哥"吉利（7月24日收盤市值1410.1億元），并甩開長城汽車（7月24日收盤市值1198.5億元）等競對。

制表人/億歐汽車分析師成暢

這主要是因為，比亞迪電動汽車銷量日益攀升。2019年，比亞迪純電動車銷量為14.7萬輛，同比增長42.5%，占比亞迪汽車總銷量的32.6%。

即使受到疫情沖擊，2020年上半年，比亞迪新能源汽車占總銷量之比仍達到38.2%，撐起了比亞迪汽車的半壁江山。

若將比亞迪純電動車型的銷量成績剝離出來，其在中國市場幾乎是獨一檔的存在，即使強如

此前，億歐汽車通過采訪獲悉，比亞迪曾大力擴充口罩產(chǎn)能，在工廠廣布告示招聘口罩工人。目前，比亞迪口罩藍鳥（查成交價|參配|

鑒于以上種種，億歐汽車預(yù)測：比亞迪股價在半年報發(fā)布后，相對前一日會大幅上漲5%至10%。但相對于7月15日股價而言，持平（94.5元）或是最好結(jié)局。