回流港股首日收平，小鵬汽車“備彈藥”越三進二

紅杉 參考價：未上市

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距離紐交所敲鐘僅10個月，何

7月7日，作為港股第一家造車新勢力公司，小鵬汽車在香港上市，首日股價高開1.82%，報168港元，但隨后盤中一度破發。截至收盤，小鵬汽車首日股價為165.00港元，與發行價持平，港股總市值為2791億港元。這是三年內首個香港、美國兩地雙重主要上市的中概股，也是繼快手、京東物流、百度集團和嗶哩嗶哩之后，港股市場今年又一大IPO。

港股募資超140億港幣

公開資料顯示，此次小鵬汽車在全球發售8500萬股A類普通股票，募資超過140億港元，成為今年以來港交所融資額第五大IPO項目。以發行價165港元/股計算，通過本次港股發行，小鵬汽車的估值達到2791.25億港元。

天眼查公開資料顯示，2020年8月27日，小鵬汽車登陸紐交所，募集資金14.9億美元，此前已有6輪融資，參投方包括經緯中國、IDG資本、紅杉（查成交價|參配|優惠政策）資本中國、高瓴資本等知名創投，還有阿里巴巴、小米集團、富士康等企業。上市后不久，小鵬汽車接連完成兩輪融資。如今，小鵬汽車港股募集資金140.25億港元，是今年首家紐約、香港兩地上市的中概股。

投資者對小鵬汽車的此次招股表現踴躍，其國際配售部分在路演首日即獲超額認購，香港公開發售部分錄得14.73倍認購。6月30日，小鵬汽車港股IPO耀（查成交價|參配|優惠政策）眼的那個，至少從數據上看是如此。蔚來在總營收、市值、品牌聲量、高端定位等方面，目前毫無疑問位居第一；而理想則在2020年Q4季度首次實現單季度凈利潤盈利1.075億元人民幣，2020全年也只虧損1.52億元。

小鵬無論在毛利率還是在凈利潤上，相比于蔚來、理想都不占優勢，營收數據更是排在top3末尾。但從增速來看，小鵬潛力不小。

5月13日，小鵬汽車公布2021年一季報顯示，今年一季度，公司實現總收入29.51億元，同比增長616.1%。得益于新車交付量的提升，小鵬汽車一季度銷售收入達28.10億元，同比增長655.2%。

同時，小鵬汽車也是繼特斯拉之后，第二家在量產車上搭載非Mobileye芯片的汽車公司。今年第一季度，小鵬汽車首次確認了自動駕駛輔助軟件XPILOT的8000萬元收入，成為國內首家實現并公布自動輔助駕駛軟件單獨收費的車企。

除了國內市場的快速增長，小鵬汽車已開啟進軍海外市場的步伐。2020年12月，第一批歐洲版G3已交付至挪威客戶。小鵬汽車計劃從若干歐洲市場開始，繼續拓展其他國際市場，目標是建立和提升海外銷售和服務能力，助力公司成長。

小鵬汽車副董事長兼總裁顧宏地表示，未來也會考慮回A股，并對小鵬汽車下半年銷售有信心。小鵬汽車創始人何小鵬稱，公司現有廠房設計產能約10萬輛，連同兩個自有工場建設，最高峰值產能可以提升至50萬輛。

此外，何小鵬還預期，2025年全國新能源汽車滲透率可達30%，在限排政策的超一線城市更可達60%，"早前訂立目標2025年新能源汽車占新車銷售20%，小鵬汽車目標更為樂觀。"

在小鵬汽車美股上市敲鐘之后，何小鵬就大發感慨稱："多拿彈藥非常重要，（這樣）才能贏得長跑。"而"蔚小理"中的另外兩家也沒有閑著。媒體消息稱，蔚來已聯系瑞士信貸和摩根士丹利，將在香港發售總股本的5%，同時還被傳可能到A股上市；理想則被曝正與高盛和瑞銀合作，預計在第三季度完成在港上市，募資10億-20億美元。

作為首先登陸港股的小鵬，如何借助更早登陸港股的優勢，用產業鏈、市場端的優秀表現，在蔚來、理想回港上市之前證明自己的科技成色、收獲投資者的認可，將是接下來一段時間的重任。