通用汽車出手GMAC 上汽通用金融公司靜以待

　　上汽財務公司一位人士坦言，GM出售GMAC后，上汽通用金融的外方母公司很有可能也隨之變更。

　　上周，通用汽車(下稱“GM”)向外界證實了出售通用汽車金融服務公司(下稱“GMAC”)的消息。上汽通用汽車金融有限責任公司(下稱“上汽通用金融”)何去何從成為關注焦點。

 　　GM斷臂

　　這次交易，GM將從中獲得140億美元左右的現金，其中交易結束時將獲得100億美元現金，之后的3年內還可獲得40億美元現金。GM計劃股權出售交易于第四季度完成。

　　這筆交易對于通用至關重要，140億美元的現金可以幫助GM應付眼前的燃眉之急。填補目前財務上的三大“窟窿”：銷量下滑造成的損失、自身的養老金和員工福利的“黑洞”、子公司德爾福破產背上的包袱。2005年，通用虧損高達105億美元。

　　關于GM將要出售GMAC的消息，早已經傳得沸沸揚揚。不過此前，多數的說法是GM出售的是GMAC的資產而非控股權，2005年11月底,記者在采訪GMAC在華子公司——上汽通用金融總經理魏德明時，得到的說法是GMAC將會把部分尚未到期的債券打包出售，但是未料最后GM還是選擇出售控股權。

　　自1919年成立以來，GMAC一直是GM的核心產業。在美國43%的新車銷售和經銷商72%的庫存，都是由GMAC提供融資。也就是說，如果GMAC停止發放貸款，GM有一半車的銷售將發生困難。而從GM的利潤構成來說，GMAC創造的利潤占50%以上。

　　盡管出售了控股權后的GMAC仍將會為GM的銷售提供幫助，但是換主后的GMAC是否會沖擊GM金融業務成為大家質疑的焦點。

　　此外，GMAC的控制人變更，對于正在努力拓展中國業務的上汽通用金融而言陡增變數。作為國內第一家汽車金融公司，它是GMAC和上海汽車集團財務有限責任公司(下稱“上汽財務公司”)共同合資組建，GMAC占股60%，上汽財務公司占股40%。其目前的主要業務是：在批發和零售兩大領域，為GM和上汽集團在華的合資企業和相關合作企業的汽車銷售提供批發和零售信貸等金融服務。

　　出售或影響中國市場

　　通用汽車中國有限公司公關部(下稱“通用中國”)接受記者采訪時表示，從中國市場的角度來說，GM出售GMAC對上汽通用金融產生多大影響暫時無法確定。“影響肯定會有，只是大家現在都在觀望中。”上汽財務公司一位人士坦言，“一旦GM出售GMAC，上汽通用金融的外方母公司很有可能也會隨之變更。”然而有跡象顯示，越來越多的中國消費者正在通過按揭購買汽車，GM出售GMAC將或多或少影響其在中國的發展。

　　通用中國提供的數據顯示，2005年，上汽通用金融已經為全國251家汽車經銷商提供了批發信貸服務。同時，在全國33個大、中城市中，公司還與167家通用汽車的經銷商攜手，為消費者提供零售信貸業務，但是業績暗淡，截止到2005年12月底，上汽通用金融已經簽訂了11631份零售貸款合同。這個數字遠低于兩家子公司60多萬輛的銷量。截至去年底，上汽通用金融的貸款總額僅為2.1976億元。在GMAC國外的數百億美元貸款額中微不足道。

　　不僅僅是上汽通用金融一家業務低迷，目前已經獲得汽車金融牌照的福特汽車金融和豐田汽車金融公司，其汽車金融業務幾乎都集中在經銷商批售業務上，重要利潤來源的零售金融業務幾乎處于空白。

　　此前，上汽通用金融總經理魏德明向記者表示，今年國內汽車金融業務增量約在25萬輛左右，這一數據和超過250萬輛轎車的年度新增銷量相比不足10%，創下2002年汽車行業步入“井噴”時代以來的歷年新低。

　　魏德明稱，國內零售汽車金融業務去年受宏觀調控影響，從20%左右下降到3%到4%。對此，國家信息中心信息資源部主任徐長明也表示認同，他表示，自2003年汽車金融業務以25%左右的業務量達到巔峰期后去年開始全面萎縮，達20%。今年業務開展受到車市不振的影響，預計汽車金融業務新增比例不到10%。

　　不過，國內汽車金融業的前景仍被大多數廠家看好。魏德明說，隨著汽車銷量開始復蘇，汽車金融有望于明年走出低谷。統計資料顯示，目前美國汽車金融業務開展比例在80%~85%以上，歐洲和日本在70%~75%左右，韓國也超過70%。專家預計，今后中國市場車輛銷售年增長速度將達到20%，這對國內汽車金融業將是巨大推動。但是隨著GMAC的出售，上汽通用金融未來充滿了變數。