上汽南汽開啟首輪談判 王浩良以靜制動

　　美國安永會計師事務所對南汽收購的MGROVER 剩余資產的估價高達6.8億英鎊，相當于100億元人民幣左右。南汽內部人士透露，這是王浩良的心理價位，“如果要合并，這部分資產不能低于這個價。”

　　7月10日，上汽集團董事長胡茂元和總裁陳虹一行十幾人奔赴江蘇，與南汽集團董事長王浩良和總經理俞建偉帶隊的南汽談判小組舉行了秘密會談。

　　“主要是了解雙方的資產情況，以共同探討下一步動作和具體合作方案。”上汽、南汽內部人士均向記者透露。

　　在這之前，王浩良在內部會議上已經明確表示，南汽要“以不變應萬變”。

　　此次談判雙方并沒有談及合作的具體方案，但從公開資料來看，上汽資產規模遠遠大于南汽，而且資產狀況比較復雜。上汽不僅有龐大的整車、零部件體系，還有龐大的銷售服務和財務公司等體系。相比之下，南汽資產的規模要遠遠小于上汽。

　　南汽對外宣傳的資產規模有150億人民幣左右，但記者從南汽一位前任高層處獲悉，由于南汽負債太多，南汽實際凈資產應該不足30億元--當然，這不包括被南汽人寄予重托的名爵部分。

　　王浩良心理價位”不低于100億”

　　王浩良以不變應萬變的策略，也是希望為南汽贏得更多籌碼，并且在這段平靜中有更多的時間統一內部思想，以爭取在談判中獲得更多主動權。

　　2005年底，南汽收購MGROVER 剩余資產后不久，南汽曾邀請美國安永會計師事務所對該資產進行了評估，當時安永對ROVER的估價高達6.8億英鎊，相當于100億元人民幣左右。南汽內部人士透露，這是王浩良的心理價位，“如果要合并，這部分資產不能低于這個價。”

　　在這個基礎上，王浩良希望在合作的前提下，雙方能將各自的資產估價，在雙方的集團層面上再成立一個合資公司，然后以合資公司的名義去控股或參股旗下的合資企業。這也就是本世紀初由上汽集團時任董事長陳祥麟提出的“上-南模式”。

　　在這個合作模式中，雖然南汽的資產規模相對較小，不可能控股，但作為間接股東，南汽能分享到上汽所有優質資產的收益。并且在這樣的合作模式中，南汽集團也可以得以保留。獲得了利潤后，南汽完全有可能東山再起。

　　截至今年一季度，上汽僅上市公司上海汽車(600104)凈資產就高達370億元。如果簡單以雙方的資產量估值作為合并基礎，上汽在合資公司中的股權比例將會非常高。

　　在此前召開的上汽股東大會上，胡茂元也曾表明，上汽會考慮股東的利益。并購價格直接關涉股東利益。

　　“這正是王浩良不愿高調的原因。”南汽內部人士透露，南汽與上汽的合并中有相關部門的推動，又符合長三角一體化的要求。

　　這段時間，南汽正在加班加點準備名爵的上市。一旦名爵上市成功，南汽談判的籌碼將大大加重。

　　南汽的籌碼

　　按照南汽方面的說法，上汽從英國售后服務市場和ROVER破產后購買的發動機加起來總共13000臺。上汽曾考慮使用通用的發動機，但未能匹配。如果此事屬實，那么王浩良有更大的談判余地--一旦榮威發動機的供應跟不上銷售，上汽必然要求助于南汽。

　　榮威對于上汽的重要性不言而喻--以合資品牌為主的上汽，如果還不能成功打開榮威的市場，上汽的自主品牌戰略將意味著失敗，也將給名爵騰出足夠的市場空間。

　　目前名爵的上市準備正在緊鑼密鼓地進行中，按照南汽的計劃，8月份名爵將正式上市。如果市場反響良好，王浩良到時候將握有更多的談判籌碼。

　　南汽集團2006年已經扭虧為盈。當年，南汽的營業收入是120億元，利稅6.1億元，利潤總額0.6億元。而2005年南汽還虧損3.8億元。

　　況且，南汽現在還為全球400萬前MG ROVER用戶提供零部件服務，這也是一筆不菲的收入。

　　另外，國企之間的兼并還要考慮到地方政府利益，屆時南汽也不可能被無條件并購。

　　統一思想是關鍵

　　雖然對外行事低調，但王浩良在內部會議上并沒少提合作之事。在南汽慶祝“七一”的干部會議上，王浩良語重心長地對南汽的干部說：“對外合作是南汽的一貫戰略，南汽要積極融入對外合作的戰略，選擇和實力強的合作伙伴共同發展。”

　　“王浩良的話一方面隱喻合作是一種趨勢，南汽不可違抗，同時也有統一干部思想的意味。”南汽一位參與會議的中層對記者說。

　　南汽的一位前高層更對記者說：南汽屢次與上汽合作不成功不是技術問題，而是思想問題，如果思想通了，在短時間內就能搞定。

　　之前有媒體報道稱，在與上汽合作的過程中，南汽高層之間對于合作思路還有不同意見。雖然這種說法還沒有得到證實，但不可忽視的是，現在南汽上下的確還存在分歧，有些部門對合作抱不同態度。

　　一部分員工更多地希望與上汽合作。因為在他們看來，上汽很多先進的理念和管理方式是南汽所不具備的，南汽只有與上汽合并才能吸收到更多新鮮的血液，才可能有發展的機會。所以他們認為，王浩良也是希望合作的，只是在等待合適的時機。

　　也有一部分員工認為，在名爵項目上南汽已經擁有了太多上汽不具備的資產。這意味著，南汽的名爵很有可能比上汽的榮威更成功，為什么要與上汽合作呢？如果不跟上汽合作，不是更能保住自己在南汽中的核心地位嗎？如果能讓上汽購買名爵的發動機，南汽不是更能掌握主動權嗎？

　　就在不久前，南汽黨委書記專門帶著新聞發言人來到上汽，與上汽公關部進行溝通“統一口徑”的問題。而在內部會議上，王浩良也多次提醒：“黨員干部要增強清醒意識，甄別輿論。”