汽車信貸--銀行與金融公司誰更有優(yōu)勢？

　　建立汽車金融公司 誰快誰慢？

　　不同外國汽車公司在中國建立汽車金融公司的進度一方面取決于中國政府允許外資在首次進入中國金融市場的審慎態(tài)度，同時也凸顯出不同外資在進入中國這個仍舊充滿未知因素市場不同判斷與行為。顯然，在去年10月3日，公布了《汽車金融公司管理辦法》后，新的規(guī)定對其所產(chǎn)生限制讓幾乎所有的廠商都表現(xiàn)出同樣態(tài)度——謹慎小心，步履緩慢，在規(guī)定面前，大家面臨同樣的困難。

　　比如融資，《辦法》規(guī)定的汽車金融公司不得擅自發(fā)行債券、向境外借款，融資方式主要有接受境內(nèi)股東單位3個月以上期限存款；轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)；向金融機構(gòu)借款。其中向金融機構(gòu)借款是這類公司比較現(xiàn)實的融資途徑。由此，汽車金融公司的資金毛利潤率較銀行低許多，且按照央行對財務(wù)公司的管理規(guī)定，其向商業(yè)銀行拆借資金最長期限為半年(借款利率比照同業(yè)往來利率執(zhí)行，這個利率通常要高于銀行間同業(yè)拆借利率)，并要與其資本金保持一定比例，因此隨著貸款規(guī)模的增加，資金的匱乏將是頭等難題。

　　在討論制定《辦法》時，有人曾提出汽車金融公司不是商業(yè)銀行，不能適用同業(yè)拆借利率，央行也原本打算在同業(yè)拆借辦法之外，再制定一個同業(yè)借款辦法，但最后出來的《辦法》還是同意適用同業(yè)拆借利率，這是對汽車金融公司的支持，因為這樣汽車金融公司就可以從商業(yè)銀行批量貸款了。

　　除了資金來源和貸款利率受限外，《辦法》還規(guī)定，汽車金融公司不得設(shè)立分支機構(gòu)，這也很讓那些意圖在中國汽車消費信貸市場上大展拳腳的國外專業(yè)汽車金融公司感到了束縛。

　　通用汽車金融服務(wù)公司總監(jiān)魏德明似乎很善解人意，他認為不同市場有不同的實際情況，各地政府，無論是中國政府，還是美國政府，都需要采取適當(dāng)?shù)拇胧┍Ｗo本國市場，包括汽車市場，和整個國民經(jīng)濟的長期健康發(fā)展。

　　顯然對樣一個政策，對所有的人都是公平的。大家都在同一起跑線上。

　　用汽車金融購車 零利率？

　　“知道嗎，以后從汽車金融公司購車，利率不僅比銀行還低，有可能還是零利率”，在“9.11”之后，美國汽車信貸市場通過推出零利率的貸款購車政策給中國的消費者留下了深刻的印象，那似乎是一個購車的天堂，在中國成立汽車金融公司也會成為天堂嗎？

　　實際上，在實施細則中規(guī)定，發(fā)放汽車貸款的利率，只在央行公布的法定利率基礎(chǔ)上，上下浮動-10%—30%，這就使得汽車金融公司無法通過利率杠桿實施促銷計劃。

　　從銀行貸款利率按照同業(yè)往來3.59%的利率執(zhí)行，發(fā)放車貸按照三年期銀行法定利率5.49%來計算，汽車金融公司發(fā)放貸款利率區(qū)間在4.94%-7.1%。魏德明認為“新的汽車金融公司貸款利率主要取決于融資成本”，由此汽車金融公司能夠獲得的利差僅在1.35%-3.51%之間。

　　銀行方面預(yù)測：“汽車金融公司服務(wù)價格較高，利率方面一般不會給予4.94%的下限，他們至少要保證有1.5%-2%的利差”。 暫時無法降低的融資成本使外資汽車金融公司短期不可能給予消費者很低的貸款利率。

　　原中國人民銀行周小川曾表示，要加快利率市場化進程業(yè)內(nèi)人士指出，但目前國內(nèi)還沒有實現(xiàn)利率市場化；汽車貸款利率上下浮動-10%—30%，這個幅度也是央行現(xiàn)行利率政策規(guī)定的商業(yè)銀行能提供給客戶的最大利率浮動幅度，央行無法突破現(xiàn)行利率政策而單獨給予汽車金融公司更多支持。

　　因此，汽車金融公司在國外可以運用的價格競爭策略在國內(nèi)暫時無用武之地。利用金融公司貸款購車價格并不便宜，魏德明表示，“我們的貸款利率也許不是最低的，但通用希望用服務(wù)來贏得客戶。”