高層欲赴日本談判 廣汽整體上市加速跑

　　沉寂已久的廣汽集團整體上市事宜又傳來新的消息。日前，消息人士向記者透露，廣汽高層近期將赴日本與合資伙伴進行業(yè)務(wù)交流，其中一項重要議題便是就重啟上市一事尋求合資伙伴的支持。廣汽集團的整體上市正在悄然加速。

　　或采用“A+H”形式

　　上述消息人士透露，監(jiān)管部門批準的廣汽集團整體上市方案為“A+H”模式。“這一模式的好處在于，既可通過A股募集更多資金，又可以利用H股擴大企業(yè)在國際市場的知名度，但具體的上市方式仍需根據(jù)市場情況來定。”該人士并未透露廣汽上市的融資額度。

　　事實上，廣汽謀劃整體上市已成為業(yè)界公開的秘密，但廣汽集團的整體上市計劃可謂一波三折。早在2002年9月，廣汽集團董事長張房有就曾表示，廣汽開始啟動集團整體上市步伐。2004年6月，廣汽股份成立，當時的凈資產(chǎn)為34.9596億元，總資產(chǎn)為85億元。去年3月，廣汽集團的上市申報材料遞交到證監(jiān)會，但由于金融危機爆發(fā)和股市大跌，中國證監(jiān)會于2008年9月16日暫停了IPO，導(dǎo)致廣汽集團的上市計劃不得不推遲。

　　隨著今年車市的火爆以及IPO重啟，廣汽迎來了上市的好時機。有報道，不久前，上交所副總經(jīng)理劉嘯東一行已悄然出現(xiàn)在廣汽集團的辦公大樓里，與廣汽集團相關(guān)負責(zé)人就上市一事進行了深度溝通。

　　合資外方態(tài)度曖昧

　　據(jù)接近廣汽上市一事的消息人士透露，從2002年到現(xiàn)在，廣汽整體上市事宜遲遲未定調(diào)，與合資方態(tài)度曖昧不清有很大的關(guān)系，這也成為廣汽高層欲近期赴日談判的原因之一。

　　上述人士介紹，如果要實現(xiàn)整體上市，廣汽需要協(xié)調(diào)好內(nèi)部各方的關(guān)系，包括廣汽豐田、廣汽本田等合資公司以及紅籌股駿威客車。對于廣汽而言，廣州豐田、廣州本田與駿威客車等的資產(chǎn)質(zhì)量不同，各方面需要妥協(xié)定出一個合理的對價比例，這必然要通過艱苦的談判才能達成。

　　另外，由于廣汽上市融得的資金主要將投向自主品牌，日方認為其并不能從合資企業(yè)上市中得到多少益處，因此對廣汽整體上市一事并不積極。同時，日方還擔(dān)心上市之后的信息披露將會把企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略和財務(wù)數(shù)據(jù)等 “機密”泄露給競爭對手，從而對自身利益產(chǎn)生影響。所以，廣汽與日方合作伙伴談判了一年多，進展仍然不盡如人意。

　　此外，財政部去年9月份下發(fā)的《中華人民共和國財政部企業(yè)會計準則解釋第2號》文件，該文件在對合營企業(yè)是否應(yīng)納入合并財務(wù)報表的合并范圍的解答中表示，《企業(yè)會計準則第33號——合并財務(wù)報表》規(guī)定，投資企業(yè)對于與其他投資方一起實施共同控制的被投資單位，應(yīng)當采用權(quán)益法核算，不應(yīng)采用比例合并法。

　　這意味著，廣汽集團旗下的廣汽本田和廣汽豐田因為廣汽與日方之間50：50的股權(quán)關(guān)系，其凈利潤無法納入合并報表范圍。根據(jù)證監(jiān)會《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》，IPO相關(guān)條例不允許發(fā)行人最近1個會計年度凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益。這將在一定程度上影響廣汽集團的IPO進程。“目前來看，這一問題最有可能的解決辦法是申請政府特批。”一位業(yè)內(nèi)人士分析說。