永達(dá)汽車盈利預(yù)喜 多輪驅(qū)動(dòng)釋放增長潛力

　　【太平洋汽車網(wǎng) 行情頻道】近日，中國領(lǐng)先的乘用車零售商及綜合性服務(wù)供貨商中國永達(dá)汽車服務(wù)控股有限公司（簡稱“永達(dá)汽車”，03669.HK）發(fā)布出售永達(dá)融資租賃80%股權(quán)以及2021年中期盈利預(yù)喜公告。

公告顯示，永達(dá)汽車將通過出售永達(dá)融資租賃80%股權(quán)大幅改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升資金周轉(zhuǎn)率以及鞏固和提升公司在汽車銷售服務(wù)業(yè)務(wù)的領(lǐng)先地位。股權(quán)出售后，公司可回收現(xiàn)金約4.46億元，該筆資金未來計(jì)劃用于建新店或收購兼并以繼續(xù)擴(kuò)張網(wǎng)絡(luò)規(guī)模，有利于公司業(yè)務(wù)持續(xù)增長。

與此同時(shí)，公司二季度利潤增速表現(xiàn)亮眼，同比增加幅度將不少于110%。永達(dá)汽車表示，業(yè)績增長主要來源于新車銷量大幅提升，毛利率大幅改善、售后服務(wù)收入較快增以及二手車車業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

兩則利好消息引發(fā)市場關(guān)注，各大券商紛紛看好永達(dá)汽車長期業(yè)績表現(xiàn)以及未來公司未來發(fā)展趨勢，維持“買入”評(píng)級(jí)。

從宏觀層面來看，短期內(nèi)汽車經(jīng)銷商受益于芯片供給緊張帶來的供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化，有利于經(jīng)銷商游優(yōu)化庫存。同時(shí)，背靠中國消費(fèi)升級(jí)的大環(huán)境，未來豪車滲透率將持續(xù)提升，未來銷量將穩(wěn)步上漲。

據(jù)光大證券調(diào)研稱，寶馬2021年上半年跑贏市場，在去年的高基數(shù)上實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定的增長。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，寶馬（含MINI）2021年1-6月在華累計(jì)銷量46.7萬輛，同比增長41.9%，創(chuàng)下歷年同期新高。其中，前六個(gè)月寶馬新能源車型同比增長56%，iX3第二季度銷量環(huán)比增長140%。保時(shí)捷品牌市場表現(xiàn)同樣強(qiáng)勁，隨著純電動(dòng)四門轎跑Taycan在國內(nèi)陸續(xù)交付，以及跑車標(biāo)桿 911 及中置發(fā)動(dòng)機(jī)跑車 718 在華交付量增勢強(qiáng)，預(yù)計(jì)保時(shí)捷2021年1-6月將同比持續(xù)增長。永達(dá)汽車作為中國最大的寶馬、保時(shí)捷經(jīng)銷商，將持續(xù)受益于寶馬、保時(shí)捷獲得中國市場的歡迎以及持續(xù)穩(wěn)健增長。

值得注意的是，永達(dá)汽車?yán)?a target="_blank" class="cmsLink">豪華車經(jīng)銷商優(yōu)勢積極布局新能源汽車和二手車，兩大板塊并駕齊驅(qū)，為公司未來發(fā)展提供無限動(dòng)力。目前中國二手車市場正處在發(fā)展的早期階段，未來具有不亞于新車業(yè)務(wù)的潛力。2020年5月二手車經(jīng)銷增值稅從2%下調(diào)至0.5%后，毛利更高的零售模式受到經(jīng)銷商青睞。而商務(wù)部發(fā)文全面取消二手車限遷政策則為二手車市場創(chuàng)新流通模式釋放了消費(fèi)潛力。

目前，永達(dá)已與特斯拉、小鵬和威馬等新能源車企建立不同模式的合作關(guān)系，同時(shí)積極與國內(nèi)外其他新能源汽車品牌進(jìn)行合作溝通。二手車市場和新能源汽車市場未來的增長空間巨大，永達(dá)汽車將成功分享兩大市場帶來的巨額紅利。

多家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也紛紛看好永達(dá)，大和重申永達(dá)汽車“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升至24港元，花旗重申永達(dá)汽車“買入”評(píng)級(jí)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至27.5港元。未來，永達(dá)汽車不斷提升資產(chǎn)運(yùn)營效率以及營運(yùn)管理水平，推動(dòng)數(shù)字化永達(dá)建設(shè)，加快新車銷售節(jié)奏，以及在新能源市場和二手車市場的布局，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力以及不斷釋放增長潛力。