融資先行車貸跟進 通用成為汽車金融先行者
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04-11-8 17:38
] 太平洋汽車網(wǎng)
優(yōu)勢凸現(xiàn)
上汽通用汽車金融財務公司現(xiàn)階段能給予購車者的優(yōu)惠，無非是利率、貸款年數(shù)、首付成數(shù)、申辦手續(xù)。
按照2000年6月央行出臺的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》規(guī)定，“汽車財務公司為自己的產(chǎn)品提供貸款，年限不受限。”知情人士透露，貸款年數(shù)可能為3至5年；貸款手續(xù)變得簡單，目標是1天內(nèi)能完成所有手續(xù)；而首付款也只要求三成或者更低。
當記者質(zhì)疑，上述規(guī)定中提及“汽車財務公司可為自己的產(chǎn)品供貸70％，”首付三成以下，豈不是違反規(guī)定時，相關(guān)人士一笑：“總有可以操作的渠道，繞過70％一線不是難事。”
在央行加強宏觀調(diào)控，緊縮銀根的大背景下，各商業(yè)銀行紛紛將貸款首付成數(shù)提高到三成至五成；原來規(guī)定可經(jīng)過延期可貸五年，也變成了只能貸三年；申辦手續(xù)除了更嚴格外，還要求將合格證抵押給銀行，這導致放貸時間變慢，消費者從辦手續(xù)到拿到車的時間變長，由原來的3個工作日變成現(xiàn)在的10個工作日。
在個人汽車消費貸款方面，汽車金融財務公司比銀行有了三個競爭優(yōu)勢，它還舍得在利率上作讓步嗎？“如果有其它優(yōu)惠，利率這一塊就暫時不會讓步了，可能和銀行的利率差不多。”知情人士告知。目前銀行三年期貸款月息為0.495％。
前不久，上汽財務公司總經(jīng)理沈根偉也表示，在利率方面，將不會采取大幅壓低利率的方式來吸引客戶，而是通過優(yōu)質(zhì)服務與其他同類型機構(gòu)競爭。
所謂優(yōu)質(zhì)服務，目前尚無法得知。不過有消息稱，如果貸款買通用品牌汽車，3年或5年后有換車需求，可將舊車按規(guī)定折價售給通用，但前提條件是置換通用的新車。
通用這一著棋，倒是使得絕妙，三五年前賺了利潤和利息，三五年后再賺一把。在維持了消費者忠誠度的同時，汽車金融財務公司又為二手車業(yè)務構(gòu)筑了平臺。
不過，此舉乃是國際通用做法。國內(nèi)基本上是大集團客戶才享受此種待遇。上海大眾汽車出租公司一直是上海大眾的忠實客戶，其車按五年折舊，其中奧妙就是：上海大眾承諾將舊車收回，條件是置換成大眾的新車。
資金從何而來？
通用確實現(xiàn)金不少，在央行沒有進一步放開人民幣經(jīng)營業(yè)務的情況下，沒有國家相關(guān)部門批準，國外的現(xiàn)金無法通過正常渠道流入中國，僅靠兩家股東現(xiàn)有流動資金，不太可能滿足20億美金的需求。不過，這對一家有著強大實力、資信度良好的企業(yè)來說，顯然并不是問題。
從銀監(jiān)會批準，上汽通用汽車金融財務公司可經(jīng)營八項人民幣業(yè)務中，我們不難得知資金主要來自三個方面，“接受境內(nèi)股東3個月以上期限的存款；轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應收業(yè)務；向金融機構(gòu)借款。”
最后一條，知情人士解釋為，“美國通用擔保，上汽通用汽車金融財務公司向國內(nèi)商業(yè)銀行貸款”。而最令人費解的“轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應收業(yè)務”，在一位熟悉證券操作人士的眼中變得如此輕易，“類似于銀行匯票貼現(xiàn)。A公司欠了B公司的錢，B公司有一份應收A公司帳款的憑證，B公司可以將此憑證轉(zhuǎn)讓或出售給銀行，當然要打一點折扣，折價部分就是銀行的收益。”
這兩項一經(jīng)結(jié)合，就構(gòu)筑了一個強力發(fā)大的信用杠桿。假設(shè)股東自有存款為2億美元，其余18億美元的預算資金則來自于“轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應收業(yè)務、向金融機構(gòu)借款”。假設(shè)“轉(zhuǎn)讓和出售汽車信貸”的折扣為九成，年周轉(zhuǎn)期限為六次，那么上汽通用汽車金融財務公司初期只需要向銀行借等同于34.5億美元的人民幣現(xiàn)金，然后貸給消費者或經(jīng)銷商；再將34.5億美元的對外債權(quán)轉(zhuǎn)讓或出售給銀行，獲取了31.05億美元，再貸給消費者或經(jīng)銷商——如此循環(huán)六次，最終放大成180億美元。
如此一來，上汽通用汽車金融財務公司籌集這20億美金實在容易：只需要股東單位存2億美元、向銀行貸31.05億美元即可。當然，這只是一個理想狀態(tài)。
在實際操作中，決定初始借款資金規(guī)模的最主要因素是周轉(zhuǎn)期限和貼現(xiàn)率。此外，中國銀行有關(guān)人士表示，“在國外，此項業(yè)務屬于投資銀行業(yè)務，企業(yè)將貸款轉(zhuǎn)為債券出售。但在中國還是一項全新的業(yè)務，它有點類似于同業(yè)間拆借，但又是企業(yè)向銀行拆借且周期太長，具體如何做、何時做，各家銀行還在討論。”
無論如何，利差是財務公司最主要的利潤來源之一。“由于人民幣業(yè)務未放開，大部分資金還得從商業(yè)銀行貸，利差的多少更大程度取決于通用與銀行的談判，它的資金成本越低，利差就越大。如果人民幣業(yè)務放開后，以通用實力，國外現(xiàn)金如此充足、國內(nèi)貸款利率高出國外許多，上汽通用汽車金融財務公司的利潤將更可觀。”知情人士有點遺憾地說，“但目前沒有政府批準，還不可能自由從國外拿錢來。”
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